La capacité d'autofinancement (CAF) représente le flux de trésorerie potentiel généré par l'activité de l'entreprise avant prise en compte des variations du BFR et des investissements. Elle se calcule à partir du résultat net en réintégrant les charges non décaissées (dotations aux amortissements et provisions) et en déduisant les produits non encaissés. En évaluation d'entreprise, la CAF est un indicateur de la capacité de l'entreprise à financer ses investissements, rembourser ses dettes et distribuer des dividendes sans recourir à des financements externes. Elle est distincte du flux de trésorerie libre, qui intègre en plus les variations du BFR et le CAPEX.

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Exemple : une PME industrielle suisse dégage un résultat net de CHF 1,2 million, avec CHF 800 000 de dotations aux amortissements et CHF 150 000 de provisions nettes. Sa CAF ressort à CHF 2,15 millions — suffisante pour rembourser une dette bancaire annuelle de CHF 1,5 million et financer CHF 600 000 de CAPEX de maintien.

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Chez Hectelion, la CAF est systématiquement analysée comme indicateur de la capacité de désendettement et de financement autonome dans nos missions de valorisation et de structuration.