Évaluation d’instruments financiers
La maîtrise des instruments financiers est essentielle pour sécuriser vos décisions stratégiques et assurer la solidité de vos opérations.
Une évaluation précise des dettes, actions de préférence ou produits dérivés renforce la transparence, éclaire vos arbitrages et soutient durablement la gouvernance de votre entreprise.
Qu'est-ce qu'une évaluation d'instruments financiers ?
Évaluer un instrument financier, c’est analyser ses caractéristiques contractuelles, ses risques et ses flux futurs afin d’en déterminer une juste valeur. Cette démarche concerne aussi bien les dettes, obligations et actions de préférence que les produits dérivés.
Une valorisation rigoureuse permet de sécuriser les transactions, de respecter les normes comptables et réglementaires, et de donner aux dirigeants une vision claire pour leurs arbitrages stratégiques.
Étape 1
Périmètre de la mission
Définir l’objet, le contexte et les objectifs de l’évaluation.
Étape 2
Collecte des documents
Rassembler l’ensemble des informations nécessaires à la compréhension et à la modélisation des instruments.
Étape 3
Modélisation
Sélectionner et mettre en œuvre les modèles d’évaluation appropriés selon la nature de l’instrument.
Étape 4
Rapport préliminaire
Premières estimations de valeur et la méthodologie employée.
Étape 5
Présentation des résultats
Partager les résultats préliminaires avec le client, expliquer les modèles retenus et les hypothèses.
Étape 6
Mise à jour du modèle
Ajuster les hypothèses ou paramètres (volatilité, horizon, taux d’exercice, probabilité de réalisation, etc.).
Étape 7
Remise du rapport final
Finaliser et remettre un rapport complet, clair et défendable, conforme aux standards professionnels et réglementaires.
Pourquoi & quand réaliser une évaluation d'instruments financiers ?
L’évaluation des instruments financiers est essentielle pour mesurer correctement la valeur des dettes, obligations, actions de préférence ou produits dérivés. Elle permet de sécuriser les décisions stratégiques, de répondre aux normes comptables et réglementaires, et de renforcer la confiance des investisseurs et partenaires.
Valorisation comptable
Garantir la conformité avec les normes IFRS/Swiss GAAP en évaluant la juste valeur des instruments financiers au bilan et en réalisant les tests de dépréciation nécessaires pour refléter fidèlement la situation économique de l’entreprise.
Négociation
Accompagner les transactions sur instruments financiers en assurant une analyse rigoureuse des prix de transfert et un appui stratégique aux discussions et arbitrages.
Financement
Structurer les émissions d’actions ou d’obligations convertibles, concevoir des plans d’intéressement et valoriser les options pour construire des financements équilibrés et transparents.
Risques
Évaluer les produits dérivés, les stratégies de couverture et la sensibilité des expositions afin de maîtriser la volatilité et sécuriser les flux financiers.
Modélisation
Élaborer des scénarios complexes, simuler les performances selon les marchés et préparer des stress-tests pour renforcer la robustesse stratégique.
Pilotage
Analyser les impacts des instruments hybrides, comparer les structures de financement et anticiper les scénarios pour optimiser les décisions stratégiques de l’entreprise.
Méthodes de valorisation des instruments financiers
Parce qu’aucune méthode ne peut à elle seule saisir toute la complexité d’un instrument financier, Hectelion adopte une approche multi-critères combinant rigueur quantitative et jugement professionnel. Ce croisement méthodologique assure des évaluations à la fois justes, défendables et adaptées à chaque contexte.
- Approche par les revenus
La valeur des instruments financiers est déterminée en actualisant les flux de trésorerie futurs attendus, pondérés par leur probabilité de réalisation. - Approches optionnelles (modèles d’options réelles et financières)
A. Modèle de Black-Scholes-Merton
Ce modèle estime la valeur d’une option à partir de la valeur actuelle de l’actif sous-jacent, du prix d’exercice, de la volatilité, du taux sans risque et du temps restant jusqu’à l’échéance.
B. Modèle binomial de Cox-Ross-Rubinstein
Cette approche repose sur une arborescence de scénarios d’évolution du prix de l’actif sous-jacent (hausse/baisse) à chaque période.
C. Méthode de simulation de Monte Carlo
Cette méthode consiste à simuler un grand nombre de trajectoires possibles du prix de l’actif sous-jacent pour estimer la distribution de la valeur de l’option.
Diversité de clients accompagnés
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Les transactions présentées ont été réalisées par, avec la contribution de, ou avec la participation des membres de l’équipe Hectelion ou dans le cadre de fonctions exercées actuellement ou antérieurement.
Questions fréquentes
Pour déterminer sa juste valeur à des fins comptables, fiscales ou transactionnelles, selon les normes IFRS ou Swiss GAAP RPC.
La valeur théorique repose sur un modèle financier (ex. : Black-Scholes), tandis que la valeur de marché reflète le prix observé dans une transaction.
Par une approche probabiliste actualisant les paiements futurs selon des scénarios de performance et un taux d’actualisation approprié.
Elle garantit la fiabilité des états financiers et la conformité avec les exigences de juste valeur imposées par les auditeurs.
En combinant le coût des capitaux propres et le coût de la dette pondérés selon leur part dans la structure financière.
La juste valeur reflète le prix d’échange sur un marché actif, la valeur intrinsèque correspond à la valeur économique fondée sur les fondamentaux.
Généralement à chaque clôture annuelle ou lorsqu’un événement significatif modifie sa valeur.
Objectivité, conformité réglementaire et crédibilité accrue vis-à-vis des investisseurs, auditeurs ou autorités.
Les modèles Black-Scholes, binomial ou Monte Carlo, selon la nature et la complexité du sous-jacent.
La volatilité du sous-jacent, le taux sans risque, la maturité, la liquidité et les conditions contractuelles.