Évaluation d'entreprise | Suisse Vs. France

Méthodes, pratiques et impacts sur la valeur

L’évaluation d’entreprise ne repose pas uniquement sur des modèles financiers. Elle est profondément influencée par le contexte juridique, fiscal, culturel et de marché dans lequel l’entreprise évolue.

Dans cette analyse croisée France–Suisse, nous revenons sur les différences majeures d’approche en matière d’évaluation, telles qu’elles sont pratiquées par les professionnels du M&A, du Private Equity et du conseil financier dans les deux juridictions.

Comprendre pourquoi la valeur diffère selon le pays

Une même entreprise peut faire l’objet de valeurs sensiblement différentes selon qu’elle est évaluée en France ou en Suisse. Ces écarts s’expliquent notamment par :

• les méthodes d’évaluation privilégiées (DCF, comparables, multiples de transactions) ;
• la structure et la profondeur des marchés ;
• la perception du risque par les investisseurs ;
• les standards professionnels et références techniques utilisées ;
• les mentalités économiques et financières propres à chaque pays.

France vs Suisse : pratiques et références professionnelles

L’analyse met en lumière :

• les approches courantes en France, souvent plus normées et influencées par la doctrine fiscale ;
• les pratiques suisses, généralement plus orientées marché, pragmatiques et transactionnelles ;
• le rôle du contexte macroéconomique dans la construction des hypothèses financières ;
• les référentiels techniques mobilisés par les experts indépendants et les conseils M&A.

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Fiscalité et instruments financiers : un enjeu clé

Une partie essentielle de cette analyse est consacrée à la fiscalité des instruments financiers, en particulier les Management Packages.

Nous abordons :

• les obligations de l’expert indépendant ;
• les contraintes réglementaires et fiscales ;
• l’interprétation des règles applicables dans chaque juridiction ;
• les points d’attention pour les fondateurs, dirigeants et investisseurs.

Les différences de traitement entre la France et la Suisse ont des conséquences concrètes sur la structuration des opérations, la négociation des prix et la répartition de la valeur.

Une ressource pour les opérations transfrontalières

Cette publication offre une vision complète et nuancée de l’évaluation d’entreprise en Europe francophone, avec un éclairage spécifique sur les enjeux France–Suisse.

Elle s’adresse en particulier :

• aux dirigeants et fondateurs ;
• aux investisseurs et fonds ;
• aux conseils M&A ;
• à toute personne impliquée dans des opérations transfrontalières ou des problématiques d’évaluation, de structuration et de fiscalité.

‍Accéder aux ressources

• ▶️ Voir l’analyse de Hugo Michelas, Directeur associé – Expert en évaluation financière :
  
  • ‍https://www.linkedin.com/in/hugo-michelas/

• 🔗 En savoir plus sur Aurys et ses missions d’évaluation financière :
  
  • https://aurys.fr