Mandat d’évaluation d’entreprise dans le cadre d’une opération de réorganisation du capital

Description du mandat

Mandat d’évaluation d’entreprise conduit auprès d’un établissement privé de soins en Suisse romande, opérant dans les domaines de la chirurgie, de la physiothérapie et de la médecine spécialisée.
La mission, réalisée pour le compte des actionnaires historiques, visait à déterminer la valeur économique de la société dans le cadre d’une réorganisation du capital préalable à l’entrée d’un nouvel actionnaire destiné à soutenir le développement de l’activité.

L’établissement dispose d’un plateau technique moderne, d’une capacité d’accueil de plusieurs dizaines de lits, et d’un corps médical pluridisciplinaire reconnu pour son expertise.
L’évaluation a été conduite sur la base d’un intervalle de valeur d’entreprise compris entre 10 et 15 millions de francs suisses, cohérent avec les références sectorielles suisses et les perspectives de croissance de l’établissement.

Enjeux clés

Les principaux enjeux consistaient à appréhender les performances économiques réelles dans un environnement fortement régulé et à identifier les leviers de création de valeur durable dans le secteur de la santé.

La mission a nécessité la mise en œuvre de plusieurs approches d’évaluation :

• une approche par les flux de trésorerie actualisés (DCF), adaptée à la stabilité des revenus médicaux ;
• une approche relative, fondée sur les multiples observés dans le secteur hospitalier privé, généralement compris entre 8x et 12x l’EBITDA, selon la spécialisation et la structure immobilière ;
• et la méthode des praticiens, utilisée à titre complémentaire et annexée au rapport d’évaluation.

L’objectif était de déterminer un intervalle de valeur économique cohérent avec la réalité opérationnelle et le projet d’investissement futur, notamment la création d’un nouveau plateau de physiothérapie destiné à élargir l’offre de soins.

Approche et résultats

L’évaluation a été conduite selon une méthodologie rigoureuse et indépendante, en conformité avec les normes internationales (IVS) et les standards suisses d’évaluation.Les travaux ont permis de déterminer un intervalle de valeur clair et justifié, servant de base de discussion entre les actionnaires et les investisseurs potentiels.

Cette mission a contribué à sécuriser la gouvernance financière de la société et à préparer l’introduction d’un partenaire stratégique dans le respect de la continuité médicale de l’établissement.