Mandat d’évaluation de marque dans le cadre d’une transaction portant sur un acteur du secteur des eaux minérales embouteillées

Description du mandat

Mandat d’évaluation de marque réalisé pour le compte d’un groupe agroalimentaire européen, dans le cadre d’une opération stratégique portant sur une société spécialisée dans la production et la distribution d’eaux minérales embouteillées.
Cette mission faisait suite à une évaluation d’entreprise préalable et visait à isoler et estimer la valeur économique de la marque en tant qu’actif incorporel autonome.

L’objectif de l’évaluation consistait à déterminer la juste valeur de la marque dans le cadre des discussions transactionnelles, à identifier les leviers de valorisation immatérielle, et à documenter la contribution de la marque à la valeur globale de l’entreprise.

Enjeux clés

Les principaux enjeux consistaient à :

• apprécier la force de la marque et sa capacité à générer des flux économiques futurs ;
• mesurer la prime de notoriété attachée à un actif historique reconnu internationalement ;
• distinguer la valeur du capital immatériel de celle de la performance opérationnelle de l’entreprise ;
• et garantir la cohérence méthodologique entre l’évaluation d’entreprise et celle de la marque, conformément aux standards de valorisation internationaux (ISO 10668 et IVS 210).

L’analyse a intégré plusieurs approches complémentaires :

• une approche complémentaire par les coûts historiques et les coûts de reconstitution, afin d’évaluer la reproductibilité de l’actif immatériel ;
• une approche par les revenus, estimant la valeur de la marque sur la base des redevances théoriques économisées ;
• et, une approche par le marché, à partir de comparables sectoriels observés dans les transactions d’actifs de marques du secteur des boissons.

Approche et résultats

L’évaluation a permis de déterminer un intervalle de valeur cohérent et justifié pour la marque, en tenant compte de sa notoriété, de sa part de marché et de son rayonnement international.

Les conclusions ont mis en évidence la forte corrélation entre la valeur de la marque et la performance économique de l’entreprise, tout en soulignant la contribution significative de l’image et du positionnement premium à la valorisation globale.

Cette évaluation a servi de référence technique dans le cadre de la transaction et a permis de renforcer la documentation financière et stratégique du groupe.

L’analyse a également permis de formaliser une structure de reporting valoriel interne,facilitant la mise à jour périodique de la valeur de la marque dans les états financiers consolidés.

‍